Цифры, о которых редко говорят вслух на конференциях про AI: за пределами семи компаний — Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia и Tesla — отдачи от AI-инвестиций нет. Ни роста маржи, ни роста выручки на сотрудника. Это не догадка стартапера-скептика, а выводы главного экономиста Apollo Global Management — фонда, который управляет сотнями миллиардов долларов.
Торстен Слок проанализировал так называемый «S&P 493» — все компании индекса S&P 500, кроме семи техногигантов. Результат: несмотря на массовые вложения и шумиху вокруг AI, показатели этих компаний остаются плоскими. Никакого ускорения, никакого финансового эффекта. Слок прямо называет это «нулевой финансовой отдачей» для корпоративной Америки за пределами tech.
Самое интересное — не в статистике, а в объяснении. Слок не списывает всё на то, что остальной бизнес просто отстаёт и скоро догонит. Он сомневается, что превращение «дешёвого интеллекта» в рост прибыли реально для большинства компаний в принципе. Его формулировка звучит почти как диагноз: AI — отличный калькулятор, но бизнес — это по большей части суждения, а не вычисления. Модель не понимает ответственность, доверие, культуру, неписаные правила, этические компромиссы и справедливость — всё то, что управляет репутацией и в итоге двигает выручку и маржу.
Вывод неудобный для индустрии, которая обещала трансформацию каждой отрасли. Проблема не в том, что компании плохо внедряют AI или делают это медленнее Google. Проблема в самой природе задачи. Там, где решение требует понимания контекста, а не расчёта, AI пока бесполезен как источник прибыли, сколько бы денег в него ни вкладывали.
Во что углубиться:
- Кто такой Торстен Слок и какую репутацию имеет Apollo Global Management в финансовом анализе
- Исследования о выгорании сотрудников, активно использующих AI на работе
- Почему крупные компании продолжают наращивать AI-бюджеты при отсутствии доказанной отдачи