Amazon, Google, Meta и Microsoft несколько лет скупали ветряки и солнечные фермы, а потом вдруг развернулись в сторону старого доброго ископаемого топлива. Причина проста: дешевый газ давал предсказуемую и быструю энергию для ненасытных дата-центров с AI-нагрузкой. Meta строит гигаваттную газовую станцию в Луизиане, Microsoft и Google — свои в Техасе, Amazon готовит объект мощностью 7,6 гигаватт там же. Суммы и масштабы для компаний, которые исторически избегали тяжелых капитальных вложений в физическую инфраструктуру, беспрецедентные.
Исследовательская фирма Noreva считает, что за этой стройкой скрывается риск, который никто толком не считал. По оценке ее главы Питера Гарднета, цены на природный газ в отдельных регионах США могут вырасти с нынешних $2–4,50 до более чем $10 за миллион BTU. Причины две. Первая — новые экспортные трубопроводы наконец соединили локальные газовые рынки (вроде Западного Техаса, где газ раньше был побочным продуктом нефтедобычи и продавался почти даром) с глобальным рынком, включая экспорт сжиженного газа. Вторая — сам спрос от AI-дата-центров, который накладывается на замедляющийся рост добычи на старых месторождениях.
Топливо составляет примерно половину стоимости электричества с крупной электростанции, так что удвоение или утроение цены на газ либо взвинтит стоимость обработки AI-запросов, либо заставит гиперскейлеров подключаться к обычной сети, поднимая цены на электричество для всех. А 80% американских потребителей и так уже нервничают из-за счетов за электричество на фоне бума дата-центров — газовые счета способны добавить в этот костер еще охапку дров.
Фьючерсы на газ пока не закладывают резких скачков, рынок считает риск умеренным. Но Гарднет уверен, что участники рынка слишком расслабились, убаюканные годами стабильных цен. Если он прав, через пару лет на звонках с инвесторами Alphabet и коллеги будут всерьез обсуждать корреляцию между ценой на газ и своей прибылью — сценарий, который еще недавно звучал абсурдно для компаний, зарабатывающих на алгоритмах, а не на трубах.
Во что углубиться:
- Экспорт СПГ из США и его влияние на внутренние цены на газ: узнаешь, как местный рынок Техаса стал частью мировой торговли топливом
- Данные о том, сколько электричества реально потребляет один дата-центр для AI: поможет оценить масштаб проблемы за пределами газа
- Реакция коммунальных регуляторов США на рост тарифов из-за дата-центров: как штаты пытаются защитить обычных потребителей